“反彈”仍是世界經(jīng)濟目前主基調(diào) 前景謹慎樂觀

全球金融市場都出現(xiàn)了大幅回升，市場上投資者對于經(jīng)濟復蘇的前景逐漸樂觀。但是，不少分析人士對于全球經(jīng)濟的前景仍持有謹慎的態(tài)度，相對全球經(jīng)濟復蘇來講，一些專家認為到目前為止使用“反彈”這個詞更為恰當。

洪平凡：目前為周期性反彈

聯(lián)合國全球經(jīng)濟監(jiān)測部主任洪平凡在接受記者采訪時解釋說，去年第四季度和今年第一季度全球經(jīng)濟出現(xiàn)了嚴重下滑，這個階段出現(xiàn)了廣義的“超賣”現(xiàn)象。美國的金融市場自3月份從恐慌中回升；實體經(jīng)濟方面，新興國家的貿(mào)易和生產(chǎn)也出現(xiàn)反彈，這實際上是一種周期性反彈。這是一種人們心理以及企業(yè)調(diào)整的自然恢復，但是其是否能夠持續(xù)還有待于進一步觀察。

他說，這輪反彈中政府的作用不容忽視。隨著各國政府的救市和經(jīng)濟刺激政策逐漸生效，經(jīng)濟出現(xiàn)回升。由于政策的滯后效應，這種反彈的勢頭還將繼續(xù)持續(xù)。

洪平凡指出，目前判斷是否世界經(jīng)濟是反彈還是復蘇的關鍵是要看周期性的反彈和各國政府的刺激政策能否轉化為實體經(jīng)濟自主性的增長。這種增長需要建立在市場機制下，具體表現(xiàn)為企業(yè)主動投資，企業(yè)庫存趨于穩(wěn)定，消費者恢復正常的消費行為。他認為，今年下半年和明年上半年是判斷經(jīng)濟是否開始復蘇的關鍵時間點。

以美國為例，目前美國的失業(yè)率仍然居高不下，這對消費市場、房地產(chǎn)市場復蘇都構成很大的障礙。包括美國在內(nèi)的發(fā)達國家的信貸市場仍然處于偏緊的狀態(tài)，這對經(jīng)濟復蘇的強度會有比較直接的影響。洪平凡認為，要保證美國經(jīng)濟走向復蘇，政府必須保持必要的政策支持，過早的考慮從經(jīng)濟刺激方案中退出，可能會導致復蘇的夭折。

洪平凡還認為，全球經(jīng)濟復蘇到潛力增長水平至少還需要兩到三年的水平。他說，全球經(jīng)濟需要結構性的調(diào)整，否則其復蘇力度和發(fā)展前景都很難持續(xù)。

魯比尼：股市上漲可能過頭

“如果國際油價很快沖上100美元的大關，而巨額的美國國債讓外國投資者望而卻步的話，世界經(jīng)濟仍然有可能再次下探的可能，”有著“末日博士”之稱的魯比尼警告說。

魯比尼分析說，世界經(jīng)濟這種雙重衰退的概率不是很高，但是存在風險。他認為，世界各國的經(jīng)濟刺激計劃讓世界經(jīng)濟再度陷入衰退的風險降低了很多，但是“我們正處在過去60年里最嚴重的經(jīng)濟衰退當中，股票市場的上漲可能過了頭?！?/p>

魯比尼認為資產(chǎn)價格應該回升，但如果資產(chǎn)的價格上漲過快、過高，那么肯定會出現(xiàn)調(diào)整。他認為，金融企業(yè)仍然存在下滑的風險。由于美國的巨額預算赤字，債市的投資者可能會在明年不再購買美國國債，這是未來可能的風險之一。另外一個風險是，如果石油價格沖向每桶100美元，那么將對世界經(jīng)濟的復蘇造成極大拖累。

“這些情況可能會導致雙重衰退。 ”魯比尼說：“任何的調(diào)整都不會讓標準普爾500指數(shù)重新下探到666點，除非有一個明確的雙重衰退?！?/p>

魯比尼還警告說，包括中國在內(nèi)的新興市場的整體增長可能沒有外界預想的那么快。他分析說，新興市場的增長還很大程度上依賴于出口的增長，除非它們轉變增長模式，否則即使出現(xiàn)復蘇，其經(jīng)濟增長速度和消費都會比想象的疲軟。