非洲礦業(yè)板塊反彈，但投資者仍持懷疑態(tài)度

?? ? ?隨著三年的衰退有望結(jié)束，非洲礦業(yè)現(xiàn)在開(kāi)始展望未來(lái)，盡管許多投資者(可能除了中國(guó))仍不愿支持這個(gè)利潤(rùn)豐厚但矛盾重重的行業(yè)。

?? ? ?在經(jīng)歷了三年的衰退之后，現(xiàn)在有跡象表明，許多傳統(tǒng)上支持非洲礦業(yè)的市場(chǎng)重新恢復(fù)了信心。這至少是許多參加今年開(kāi)普敦非洲礦業(yè)投資的代表發(fā)出的信息。

?? ? ?盡管非洲大陸可以宣稱擁有全球30%的礦產(chǎn)資源，但許多非洲礦業(yè)公司近年來(lái)的財(cái)富大幅縮水，2015年大宗商品價(jià)格跌至10年來(lái)的最低點(diǎn)。盡管主要受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和隨后建筑礦產(chǎn)需求下降的推動(dòng)，但其他一些因素也起到了一定作用。

?? ? ?例如，從2014年到2016年初，礦業(yè)投資者的信心已經(jīng)受到一系列價(jià)格暴跌的打擊。較重要的是，非洲采礦業(yè)受到監(jiān)管和立法方面的不確定性的困擾，而世界貿(mào)易的放緩勢(shì)頭也投下了長(zhǎng)長(zhǎng)的陰影。

?? ? ?嚴(yán)峻的全球大宗商品市場(chǎng)不可避免地對(duì)整個(gè)非洲大陸的采礦業(yè)造成了不利影響，南非是受影響最嚴(yán)重的國(guó)家之一。2015年，中國(guó)礦產(chǎn)資源收入同比下降69%，較2013年下降近80%。結(jié)果，嚴(yán)重依賴資源的南非在2016年勉強(qiáng)避免陷入衰退。

?? ? ?因此，正是在這種嚴(yán)峻的背景下，今年的Indaba礦業(yè)大會(huì)召開(kāi)了。傳統(tǒng)上，這被認(rèn)為是全球規(guī)模大型的礦業(yè)高管、政府官員和投資基金經(jīng)理聚會(huì)。盡管許多此類與會(huì)者現(xiàn)在都在主要領(lǐng)域之外進(jìn)行交易，但這仍被視為礦產(chǎn)資源領(lǐng)域投資者情緒的主要晴雨表。礦產(chǎn)資源是南非大型的出口收入來(lái)源。

?? ? ?中國(guó)是世界上大型的非洲金屬礦石消費(fèi)國(guó)之一。隨著中國(guó)需求的上升，全球大宗商品超級(jí)周期正在經(jīng)歷某種程度的上升。這導(dǎo)致去年幾種大宗商品價(jià)格上漲，包括黃金、鐵礦石、鋅、銅和鉑。該公司還看到，包括英美黃金公司(Anglo Gold Ashanti)和金礦在內(nèi)的一些非洲礦業(yè)業(yè)務(wù)恢復(fù)盈利。

?? ? ?今年參加Indaba礦業(yè)峰會(huì)的礦業(yè)高管們對(duì)該行業(yè)的機(jī)會(huì)和投資比去年樂(lè)觀得多。事實(shí)上，2016年的年會(huì)有時(shí)也傾向于葬禮。

?? ? ?盡管出現(xiàn)了這些明顯的復(fù)蘇跡象，但許多人仍對(duì)近期前景持謹(jǐn)慎態(tài)度——包括總部位于倫敦的礦業(yè)巨頭英美資源集團(tuán)(Anglo American)首席執(zhí)行官馬克?庫(kù)蒂法尼(Mark Cutifani)。他表示:“盡管最糟糕的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去，但艱難時(shí)期仍在前方。2014年和2015年的價(jià)格暴跌、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，應(yīng)被視為采礦業(yè)的新常態(tài)。

?? ? ?近年來(lái)，許多礦業(yè)公司都經(jīng)歷了一段艱難時(shí)期，它們急于向投資者表明，它們經(jīng)受住了這場(chǎng)風(fēng)暴，成為更強(qiáng)大、更精簡(jiǎn)的實(shí)體，削減了成本，提高了生產(chǎn)率。盡管如此，投資者似乎在很大程度上并不信服，許多人采取了觀望的態(tài)度，而不是致力于任何重大事業(yè)。

?? ? ?鑒于市場(chǎng)仍存在不確定性，人們認(rèn)為依賴商品的非洲國(guó)家通過(guò)有吸引力的監(jiān)管和政策框架吸引外國(guó)投資顯得尤為重要。然而，這種看法對(duì)南非沒(méi)有什么好處，許多投資者非常清楚，南非的采礦業(yè)遠(yuǎn)非一帆風(fēng)順。

?? ? ?盡管南非擁有巨大的礦產(chǎn)儲(chǔ)量，而且擁有非洲大陸最發(fā)達(dá)的采礦業(yè)，但它顯然未能吸引到投資。監(jiān)管的不確定性、礦業(yè)公司與政府政策制定者之間引人注目的分歧，以及高昂的勞動(dòng)力成本，這些因素加在一起，讓多數(shù)投資者將目光投向別處。

?? ? ?在整個(gè)會(huì)議期間，大多數(shù)觀察員顯然認(rèn)為，南非工業(yè)界的代表及其礦產(chǎn)資源部的對(duì)應(yīng)代表仍明顯不在同一頁(yè)上。特別值得一提的是，礦產(chǎn)資源部長(zhǎng)莫塞本齊?茲瓦尼(Mosebenzi Zwane)發(fā)表的一篇演講被批評(píng)為錯(cuò)失良機(jī)，因?yàn)樗谘葜v中基本上重申了一年前做出的同樣承諾，同時(shí)表示監(jiān)管和政策的確定性是政府的首要議程。

?? ? ?許多業(yè)內(nèi)人士仍堅(jiān)稱，政府尚未兌現(xiàn)任何此類承諾，拖延已久的《礦產(chǎn)和石油資源開(kāi)發(fā)修正案》(Mineral and Petroleum Resources Development Bill)和修訂后的《礦業(yè)憲章》(Mining Charter)尚未敲定。也有人批評(píng)針對(duì)某些地雷的安全封鎖，這些干預(yù)措施(至少在某些情況下)后來(lái)在法律上被推翻。

?? ? ?就政府而言，在賦予黑人權(quán)力方面，它對(duì)礦業(yè)公司采取了積極的立場(chǎng)，批評(píng)該行業(yè)未能從種族角度改變公司所有權(quán)。盡管政府希望優(yōu)先進(jìn)行根本性的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這只會(huì)以犧牲急需的投資為代價(jià)。

?? ? ?除非在這些分歧的問(wèn)題上達(dá)成解決辦法，否則不太可能會(huì)有任何這種投資，這種發(fā)展很可能使沖突不那么明顯的國(guó)家的礦業(yè)部門受益。加納可能會(huì)利用這一點(diǎn)，該國(guó)被認(rèn)為是非洲大陸較有利的采礦環(huán)境之一，也是世界上未開(kāi)采的黃金儲(chǔ)量大型的國(guó)家之一。

?? ? ?另一個(gè)可能受益的國(guó)家是博茨瓦納，該國(guó)因有效管理其資源(主要是其豐富的鉆石儲(chǔ)備)的方式而贏得了許多贊譽(yù)。也許更令人驚訝的是，即使是飽受戰(zhàn)爭(zhēng)蹂躪的剛果民主共和國(guó)，在成功地在其礦業(yè)部門實(shí)施了一些積極的政策改革后，也開(kāi)始得到一些支持。

?? ? ?根據(jù)總部位于英國(guó)的投資銀行finnCap的數(shù)據(jù)，總體而言，非洲投資較多的五個(gè)礦業(yè)國(guó)家是加納、博茨瓦納、納米比亞、萊索托和塞內(nèi)加爾。津巴布韋、幾內(nèi)亞和安哥拉排在25個(gè)候選國(guó)家名單的末尾，這或許并不令人意外。

?? ? ?就投資者而言，多年來(lái)，中國(guó)一直是非洲礦業(yè)和礦產(chǎn)領(lǐng)域的主導(dǎo)角色，即便在大宗商品價(jià)格下跌期間，中國(guó)也一直扮演著這一角色。該公司目前在歐洲各地達(dá)成的交易數(shù)量，也被視為其持續(xù)承諾的明證。

?? ? ?幾家中國(guó)公司最近就剛果和坦桑尼亞的采礦活動(dòng)達(dá)成了新的協(xié)議。與會(huì)代表也普遍認(rèn)為，中國(guó)對(duì)加納的黃金儲(chǔ)備有著濃厚興趣。

?? ? ?總體而言，人們認(rèn)為，許多亞洲企業(yè)現(xiàn)在極有可能尋求增加在非洲的投資，而美國(guó)總統(tǒng)唐納德?特朗普(Donald Trump)明確的反華和親保護(hù)主義立場(chǎng)只加速了這一進(jìn)程。今年1月，中國(guó)外交部長(zhǎng)王毅訪問(wèn)了幾個(gè)非洲國(guó)家，其中許多國(guó)家此前從中國(guó)的直接投資中獲益頗豐。當(dāng)時(shí)，這些訪問(wèn)被視為重申中國(guó)繼續(xù)與非洲發(fā)展進(jìn)行經(jīng)濟(jì)接觸，特別是在采掘業(yè)方面。

?? ? ?然而，總部位于新加坡的初創(chuàng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司Intrasia Capital首席執(zhí)行官格雷姆?羅伯遜(Graeme Robertson)強(qiáng)調(diào)，并非所有投資都與中國(guó)有關(guān)。例如，在莫桑比克，主要是日本人。韓國(guó)也有大量資金流入，有趣的是，來(lái)自印尼的資金顯著增加。

? ? ? ? 相關(guān)展會(huì)介紹：

? ? ? ??德國(guó)科隆國(guó)際五金、家居、家電、園藝亞太采購(gòu)展覽會(huì)

? ? ? ??菲律賓馬尼拉國(guó)際綜合建筑建材展覽會(huì)

? ? ? ??迪拜國(guó)際印刷及包裝展覽會(huì)

? ? ? ??伊朗德黑蘭國(guó)際汽配展覽會(huì)

? ? ? ??德國(guó)慕尼黑國(guó)際電子元器件、材料及生產(chǎn)設(shè)備展覽會(huì)

? ? ? ??

? ? ? ??