韓國(guó)可能削減美國(guó)原油進(jìn)口，因?yàn)槲鞯驴怂_斯中質(zhì)原油在歐佩克和價(jià)格戰(zhàn)中失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

?? ? ?沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(Saudi Aramco)削減亞洲官方成品油售價(jià)的最新舉措，可能會(huì)引發(fā)一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，美國(guó)原油供應(yīng)商可能成為這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)的受害者。由于西得克薩斯中質(zhì)油(WTI)對(duì)迪拜原油的貼水不斷收窄，韓國(guó)迅速失去了對(duì)輕質(zhì)低硫北美原油的興趣。

?? ? ?因此，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年2月，科威特取代美國(guó)，成為僅次于沙特阿拉伯的韓國(guó)第二大原油供應(yīng)國(guó)。

?? ? ?亞洲最大的美國(guó)原油進(jìn)口國(guó)將進(jìn)一步削減其購(gòu)買(mǎi)從北美生產(chǎn)商縮小WTI-Dubai基準(zhǔn)價(jià)格利差和最近大幅削減主要的中東原油官方售價(jià)為韓國(guó)煉油商提供了動(dòng)力支持波斯灣的成績(jī)我們輕質(zhì)低硫原油。

?? ? ?韓國(guó)最大煉油商SK Innovation的一位官員表示:“價(jià)格是我們?cè)筒少?gòu)戰(zhàn)略中唯一最重要的因素。”

?? ? ?他補(bǔ)充稱(chēng)，韓國(guó)煉油廠更適合來(lái)自中東的中型和重型煉油廠，這些煉油廠在運(yùn)輸成本方面也更有競(jìng)爭(zhēng)力。

?? ? ?標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏能源資訊(S&P Global Platts)調(diào)查的韓國(guó)主要煉油商SK Innovation、GS Caltex和現(xiàn)代石油(Hyundai Oilbank)的原料采購(gòu)經(jīng)理和貿(mào)易消息人士表示，到2020年上半年，韓國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的原油可能會(huì)降至6200萬(wàn)桶左右。

?? ? ?普氏能源資訊根據(jù)KNOC的數(shù)據(jù)進(jìn)行的計(jì)算顯示，該調(diào)查估計(jì)的進(jìn)口量較2019年下半年的7,767萬(wàn)桶減少了20%左右。

?? ? ?產(chǎn)油國(guó)之間的價(jià)格戰(zhàn)重啟，將對(duì)非歐佩克國(guó)家的石油供應(yīng)產(chǎn)生重大影響。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏能源資訊(S&P Global Platts Analytics)的石油市場(chǎng)顧問(wèn)JY Lim表示，美國(guó)將是沙特和俄羅斯奪回市場(chǎng)份額的主要目標(biāo)。

?? ? ?套利經(jīng)濟(jì)學(xué)

?? ? ?韓國(guó)石油行業(yè)官員和煉油廠消息人士表示，WTI相對(duì)于中東基準(zhǔn)價(jià)格迪拜的大幅折價(jià)，在很大程度上導(dǎo)致了過(guò)去幾年韓國(guó)對(duì)美國(guó)原油的巨大需求。

?? ? ?然而，一位駐首爾的韓國(guó)石油協(xié)會(huì)(Korea Petroleum Association)官員表示，隨著中東供應(yīng)商提高對(duì)亞洲買(mǎi)家的報(bào)價(jià)，北美基準(zhǔn)原油價(jià)格失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，美國(guó)原油供應(yīng)商可能失去對(duì)韓國(guó)市場(chǎng)的控制。

?? ? ?迪拜市場(chǎng)的持續(xù)疲軟，在很大程度上侵蝕了WTI相對(duì)于中東價(jià)格基準(zhǔn)的折扣。

?? ? ?根據(jù)普氏能源資訊(Platts)的數(shù)據(jù)，3月以來(lái)，近月WTI掉期和同月迪拜原油掉期之間的價(jià)差平均為- 2.65美元/桶，這是自2018年4月- 1.99美元/桶以來(lái)最窄的月度折價(jià)。

?? ? ?普氏能源資訊的數(shù)據(jù)顯示，2月份的平均價(jià)差為- 3.08美元/桶，1月份為- 4.71美元/桶，2019年為- 5.38美元/桶。

?? ? ?此外，普氏能源資訊的數(shù)據(jù)顯示，以CFR亞洲為基準(zhǔn)，WTI MEH (Magellan East Houston)與阿聯(lián)酋旗艦產(chǎn)品Murban輕質(zhì)高硫原油(Murban oil)今年迄今的平均價(jià)差為92美分/桶，遠(yuǎn)高于2019年的- 6美分/桶。

?? ? ?隨著本月早些時(shí)候歐佩克(OPEC)就進(jìn)一步減產(chǎn)的談判破裂，中東主要產(chǎn)油國(guó)提高了在亞洲的報(bào)價(jià)，韓國(guó)煉油商可能會(huì)繼續(xù)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向波斯灣的原油產(chǎn)量。

?? ? ?沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(Saudi Aramco)采取了大膽的舉措，為即將到來(lái)的交易周期在亞洲市場(chǎng)建立了強(qiáng)大的立足點(diǎn)。本月早些時(shí)候，該公司將4月份運(yùn)往亞洲的阿拉伯輕質(zhì)原油(Arab Light crude)的官方售價(jià)與普氏迪拜原油(Platts Dubai)和DME阿曼原油(DME Oman)期貨的平均價(jià)格之差削減了6美元/桶，至- 310美元/桶。

?? ? ?根據(jù)普氏能源資訊(Platts)的數(shù)據(jù)，這是有記錄以來(lái)阿拉伯地區(qū)OSP差異最大的月度環(huán)比降幅。

?? ? ?國(guó)有企業(yè)韓國(guó)國(guó)家石油公司(Korea National Oil Corp.)的最新數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)煉油商1月份從美國(guó)進(jìn)口的原油平均買(mǎi)入價(jià)為70.25美元/桶，高于同期從沙特進(jìn)口的原油平均買(mǎi)入價(jià)69.93美元/桶。

?? ? ?KNOC的進(jìn)口成本數(shù)據(jù)包括運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)、稅收以及其他行政和港口費(fèi)用。

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