英歐經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，多地制造業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈

?? ? ?跟隨著經(jīng)濟(jì)封鎖政策的進(jìn)一步放松，更多工人重返工作崗位，歐元區(qū)和英國(guó)7月經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈的痕跡。同時(shí)，美國(guó)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，隨同疫情反彈和重啟進(jìn)程的阻滯，未來(lái)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景或愈加暗淡。

?? ? ?歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)反彈超預(yù)期

?? ? ?最新數(shù)據(jù)展示，跟著企業(yè)封鎖政策的繼續(xù)放松，由19國(guó)組成的歐元區(qū)7月份的產(chǎn)出增幅到達(dá)了兩年多來(lái)最高水平。歐元區(qū)7月份制造業(yè)收購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初步估值從6月份的47.4升至51.1，大大超出之前的預(yù)期，且創(chuàng)下19個(gè)月的新高，這是時(shí)隔17個(gè)月后重新站上50景氣線。

?? ? ?服務(wù)業(yè)PMI從6月份的48.3升至55.1，歸納PMI為54.8，這是疫情爆發(fā)以來(lái)，該地區(qū)這一指數(shù)初次超越50。這兩項(xiàng)指數(shù)也分別到達(dá)25個(gè)月的高點(diǎn)，反彈起伏也都大大超出此前投資者的預(yù)期。疫情爆發(fā)后，歐元區(qū)PMI4月一直降至13.6，創(chuàng)下有史以來(lái)最低水平，5月上升至30.5，6月繼續(xù)升至48.5。

?? ? ?埃信華邁公司首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森說(shuō)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第二季度經(jīng)歷了前所未有的坍塌。但數(shù)據(jù)標(biāo)明，伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重啟，7月份歐元區(qū)的生產(chǎn)以兩年多來(lái)最快的速度增加，需求也顯現(xiàn)出緩慢復(fù)蘇的跡象，歐元區(qū)有可能突破實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)翻盤。威廉姆森提示說(shuō)，雖然歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“初步呈現(xiàn)V型復(fù)蘇”痕跡，但是不少行業(yè)只是在完結(jié)先前積壓的訂單，往后或許要面對(duì)更多的新問(wèn)題。

?? ? ?目前，反映工作的一些指標(biāo)不容達(dá)觀，歐元區(qū)仍然面對(duì)企業(yè)削減雇員、市場(chǎng)供需不平衡等問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景存在下行危險(xiǎn)。威廉姆森說(shuō)：“需求需要在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)得到改善。讓人憂慮的是，經(jīng)過(guò)最初一段時(shí)間的上升后，失業(yè)率上升和資產(chǎn)負(fù)債表受損或許會(huì)阻礙復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐或許會(huì)阻滯不前?！睔W洲央行行長(zhǎng)拉加德也警告的說(shuō)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍處于早期階段，國(guó)家和行業(yè)的復(fù)蘇愿景仍然是參差不齊的。

?? ? ?法國(guó)方面，7月綜合PMI為57.6，創(chuàng)30個(gè)月以來(lái)有史最高；7月服務(wù)業(yè)PMI從50.7上升至57.8；7月制造業(yè)PMI上升至52.6。綜合分析得出的原因是，由于經(jīng)濟(jì)停運(yùn)期間，積累了許多訂單，這些原因直接導(dǎo)致法國(guó)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)企業(yè)7月產(chǎn)量都得到提高。

?? ? ?市場(chǎng)研究組織IHS Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾略特·克爾標(biāo)明：跟著越來(lái)越多商業(yè)重開(kāi)，顧客開(kāi)始重拾消費(fèi)習(xí)慣，國(guó)內(nèi)需求上升。預(yù)計(jì)之后需求的穩(wěn)定給生產(chǎn)企業(yè)增加信心，開(kāi)始進(jìn)行招聘活動(dòng)，從而更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出回歸到疫情前生產(chǎn)水平。

?? ? ?當(dāng)月，德國(guó)制造業(yè)PMI初值強(qiáng)勢(shì)反彈，自2019年2月以來(lái)初次到達(dá)50景氣線，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。德國(guó)7月歸納收購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從上月終值47.0升至55.5，為過(guò)去近兩年以來(lái)的高點(diǎn)；德國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI從上月終值47.3升至56.7，為過(guò)去兩年半以來(lái)的高點(diǎn)。數(shù)據(jù)標(biāo)明，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的恢復(fù)，消費(fèi)增加，德國(guó)各地的商業(yè)環(huán)境正在改善，德國(guó)經(jīng)濟(jì)良好的維持在復(fù)蘇軌道上。

?? ? ?此外，德國(guó)市場(chǎng)研究組織捷孚凱日前公告展示出，8月德國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)先行指數(shù)接連第三個(gè)月上升，為負(fù)0.3點(diǎn)，比7月調(diào)整后的終值上升9.1點(diǎn)。這也說(shuō)明，德國(guó)政府經(jīng)濟(jì)刺激方案有利于消費(fèi)者消費(fèi)行為的回歸、德國(guó)經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)間內(nèi)也能夠回歸，但前提是德國(guó)新冠確診病例數(shù)量保持穩(wěn)定在較低水平且疫情沒(méi)有再次反彈。德國(guó)政府此前宣告，本年7月1日至12月31日期間下調(diào)增值稅稅率。

?? ? ?英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善

?? ? ?不僅是歐元區(qū)，英國(guó)7月制造業(yè)也呈現(xiàn)出良好的恢復(fù)趨勢(shì)。市場(chǎng)研究組織埃信華邁公司24日發(fā)布的月度目標(biāo)顯現(xiàn)，英國(guó)7月歸納收購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為57.1，創(chuàng)下2015年6月以來(lái)新高；英國(guó)7月制造業(yè)PMI為53.6，服務(wù)業(yè)PMI為56.6，均高于預(yù)期值。

?? ? ?埃信華邁公司與英國(guó)特許收購(gòu)與供給協(xié)會(huì)在一份聲明中說(shuō)，隨著疫情相關(guān)的限制性政策逐漸解除，7月數(shù)據(jù)標(biāo)明英國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的營(yíng)商條件明顯好轉(zhuǎn)。英國(guó)服務(wù)業(yè)7月出現(xiàn)了緩慢遞增去世，制造業(yè)7月新增訂單量也比之前6月來(lái)得更多。另外，英國(guó)7月新增訂單量?jī)H小幅增長(zhǎng)，說(shuō)明需求依舊處于較低值點(diǎn)。此外，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)惡化，許多家庭在開(kāi)支方面仍舊保持謹(jǐn)慎消費(fèi)態(tài)度。

?? ? ?威廉姆森稱，英國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度剛開(kāi)始比較強(qiáng)勢(shì)，在第二季度遭遇史上最嚴(yán)重的縮短后，英國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃诘谌径然謴?fù)增長(zhǎng)。雖然7月份呈現(xiàn)反彈，但是要恢復(fù)到疫情之前的水平仍有很長(zhǎng)的路要走。雖然企業(yè)對(duì)未來(lái)一年保持樂(lè)觀態(tài)度，但經(jīng)濟(jì)仍無(wú)法保證會(huì)出現(xiàn)V型復(fù)蘇。

?? ? ?此外，英國(guó)6月零售行業(yè)出現(xiàn)反彈。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，由于6月英格蘭地區(qū)允許商店重新開(kāi)放營(yíng)業(yè)等要素，英國(guó)6月零售業(yè)銷售額環(huán)比添加13.9%，目前已經(jīng)接近疫情前水平。

?? ? ?英國(guó)經(jīng)濟(jì)咨詢組織“劍橋計(jì)量經(jīng)濟(jì)分學(xué)”高級(jí)顧問(wèn)安德魯·森坦斯標(biāo)明，6月份英國(guó)零售呈現(xiàn)出反彈，“這是迄今為止我們看到英國(guó)經(jīng)濟(jì)最積極的復(fù)蘇指標(biāo)?！庇?guó)智庫(kù)組織牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·古德溫標(biāo)明，“零售在秋天呈現(xiàn)回落的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)仍然很高”，因?yàn)楸粔阂中枨罂焖俚玫结尫藕?，而消費(fèi)者或許會(huì)將“消費(fèi)模式重新回到社交消費(fèi)”。

?? ? ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景或愈加暗淡

?? ? ?在歐元區(qū)和英國(guó)經(jīng)濟(jì)7月顯現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的一起，美國(guó)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻并不理想。IHS Markit公布數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，美國(guó)7月歸納PMI初值為50；7月服務(wù)業(yè)PMI初值49.6，為六個(gè)月來(lái)最高，低于商場(chǎng)預(yù)期的51；7月制造業(yè)PMI初值為51.3，為六個(gè)月來(lái)最高，但仍然不及市場(chǎng)預(yù)期的52。

?? ? ?對(duì)此，威廉姆森認(rèn)為，雖然7月美國(guó)商業(yè)活動(dòng)的趨穩(wěn)令人欣喜，但是后續(xù)增長(zhǎng)緩慢。此外，新的業(yè)務(wù)虧損快速發(fā)展讓眾多公司擔(dān)憂，受全美多地再次封鎖政策的實(shí)施，尤其是服務(wù)行業(yè)，成本急劇上升，防范疫情蔓延也進(jìn)一步增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，針對(duì)當(dāng)前訂單量少，公司仍對(duì)雇傭更多員工呈觀望態(tài)度。

?? ? ?美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日一周，初次申請(qǐng)失業(yè)救助人數(shù)環(huán)比添加10.9萬(wàn)至141.6萬(wàn)。這是該指標(biāo)首次接連第18周超越100萬(wàn)，并且是近四個(gè)月來(lái)初次上漲，這暗示美國(guó)勞動(dòng)力商場(chǎng)在新增病例數(shù)激增的狀況下，再度陷入了阻滯。高盛首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·梅里克說(shuō)，一些州需要暫停更多消費(fèi)活動(dòng)來(lái)控制病毒傳達(dá)，而經(jīng)濟(jì)重啟進(jìn)程阻滯會(huì)對(duì)企業(yè)和就業(yè)市場(chǎng)造成更大不利影響。

?? ? ?日前，百余名美國(guó)醫(yī)學(xué)專家發(fā)布公開(kāi)信，呼吁美國(guó)決策者辨明輕重緩急，應(yīng)當(dāng)中止重啟經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。公開(kāi)信中指出，美國(guó)嚴(yán)峻的疫情局勢(shì)讓多地暫停和撤回了商業(yè)重啟方案，這讓下半年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)反彈預(yù)期蒙上陰影。路透社日前援引7月份一項(xiàng)對(duì)數(shù)十位經(jīng)濟(jì)分析人士進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果報(bào)道中展示出，他們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)測(cè)變得愈加暗淡。針對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)或許發(fā)生的最糟狀況，調(diào)查結(jié)果中間值顯現(xiàn)，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)萎縮40.4%，三四季度將不會(huì)添加，本年全年經(jīng)濟(jì)將萎縮9%。

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